Voor ondernemers draait het om de vraag waar de waarde zit, wanneer inkomen ontstaat en of de administratie één consistent verhaal vertelt.
Een ondernemer bereidt de jaarlijkse bespreking met de accountant voor. De BV is meer waard geworden, maar het beschikbare geld heeft al bestemmingen: lonen, voorraad en aflossingen. Er is geen dividend uitgekeerd. Het privé-inkomen in de aangifte oogt bescheiden naast de waarde van de aandelen. Ondertussen is de lening aan de aandeelhouder al maanden niet tegen het licht gehouden.
Van buitenaf kan het huishouden vermogend lijken.Binnen de onderneming is het geld aan het werk.
Daarom verdient het publieke debat over miljonairs die weinig inkomstenbelasting betalen een bruikbaardere duiding. Vermogen en belastbaar inkomen meten verschillende zaken. Vermogen is een balanspositie op een bepaalde datum. De inkomstenbelasting volgt loon, dividend, winst, beleggingsopbrengsten, aftrekposten en wettelijk omschreven gebeurtenissen gedurende een jaar.
Dat onderscheid is geen excuus. Het is het begin van een betere vraag: wat aanvaardt of stelt de ondernemer uit, en welke gevolgen heeft dat voor geldstromen, belastingen en governance?
Vermogen en inkomen volgen een andere klok
Volgens het CBS waren er op 1 januari 2024 in Nederland 451.800 particuliere huishoudens met een nettovermogen van ten minste €1 miljoen. Dat was 5,5% van alle particuliere huishoudens. Samen bezaten zij €1.237,8 miljard aan nettovermogen; het mediane vermogen bedroeg ongeveer €1,55 miljoen. De cijfers zijn voorlopig.
Dit zijn cijfers over huishoudens, geen telling van individuele belastingplichtigen of jaarlijkse belastingaanslagen. Het huishoudvermogen bestaat uit bezittingen minus schulden. Daaronder kunnen een eigen woning, ander onroerend goed, beleggingen, ondernemingsvermogen en aandelen in een vennootschap vallen.
Een huishouden kan de miljonairsgrens passeren zonder €1 miljoen vrij te kunnen besteden. Het vermogen van een ondernemer kan grotendeels vastzitten in een bedrijf dat mensen in dienst heeft, machines bezit of werkkapitaal nodig heeft. Ook kan een woning in waarde zijn gestegen zonder maandelijks inkomen op te leveren.
Het etiket miljonair verklaart op zichzelf geen belastingaangifte. De samenstelling van het vermogen is bepalend, net als het moment waarop inkomen of een belastbaar voordeel ontstaat.
De drie fiscale routes van de ondernemer
Voor een directeur-grootaandeelhouder begint het persoonlijke fiscale beeld doorgaans bij drie afzonderlijke routes.
Loon valt in box 1. Een werkende aandeelhouder met een aanmerkelijk belang valt onder de gebruikelijkloonregeling. In 2026 is het loon in beginsel ten minste het hoogste bedrag van het loon uit de meest vergelijkbare dienstbetrekking, het hoogste loon van een werknemer binnen de vennootschap of een verbonden vennootschap, en €58.000. Een lager vergelijkbaar loon kan gelden als de ondernemer dat aannemelijk maakt.
Daarmee is het loon meer dan een bedrag dat aan het einde van het jaar wordt gekozen. De rol van de ondernemer, de bestede werktijd, vergelijkbare beloningen, de loonadministratie en de omstandigheden van de vennootschap moeten samen een geloofwaardig geheel vormen.
Dividend en vervreemdingsvoordelen uit een aanmerkelijk belang vallen in box 2. Van een aanmerkelijk belang is doorgaans sprake vanaf een belang van 5%. In 2026 wordt het box 2-inkomen belast tegen 24,5% tot en met €68.843 en tegen 31% over het meerdere.
Ingehouden winst wordt niet automatisch privédividend. Ook een stijging van de aandelenwaarde leidt niet vanzelf tot jaarlijks inkomen in box 2. Belastingheffing kan later volgen bij een uitkering, verkoop of een ander belastbaar voordeel.
Bovendien kan de vennootschap al vennootschapsbelasting hebben betaald voordat er privé iets wordt uitgekeerd. Een bescheiden persoonlijke aanslag inkomstenbelasting laat daarom slechts een deel van het fiscale beeld rond de ondernemingswinst zien.
Box 3 omvat het relevante privévermogen in sparen en beleggen. Totdat nieuwe wetgeving van toepassing is, berekent de Belastingdienst het forfaitaire rendement, tenzij de belastingplichtige volgens de geldende tegenbewijsregels een lager werkelijk rendement opgeeft. Dat werkelijke rendement omvat zowel inkomsten als jaarlijkse waardeveranderingen van de relevante box 3-bezittingen.
De Wet tegenbewijsregeling box 3 trad op 19 juli 2025 in werking. De Tweede Kamer nam het wetsvoorstel Wet werkelijk rendement box 3 op 12 februari 2026 aan; de Eerste Kamer moest het voorstel nog behandelen. Het kabinet streeft naar invoering van een nieuw box 3-stelsel per 1 januari 2028 en beweegt bij de vormgeving in de richting van een vermogenswinstbelasting.
Waar governance de aangifte raakt
De ondernemer uit de openingsscène doet niets onjuists door winst in de BV te laten. Geld binnen de vennootschap houden kan nodig zijn voor lonen, voorraadaankopen of een investeringsplan. De spanning ontstaat wanneer zakelijk en privévermogen zonder heldere besluiten door elkaar gaan lopen.
Een lening aan de aandeelhouder is daarvan het duidelijkste voorbeeld. Als een belastingplichtige en diens fiscale partner aan het einde van het relevante jaar samen meer dan €500.000 aan hun eigen vennootschap verschuldigd zijn, kan het meerdere in beginsel als box 2-inkomen worden belast. Voor kwalificerende eigenwoningschulden en andere voorwaarden gelden wettelijke regels.
De grens van €500.000 is geen toestemming om dat bedrag informeel op te nemen. Een lening blijft een lening. Rente, aflossingsafspraken, zakelijke voorwaarden, passende zekerheden en een consequente boekhouding doen ertoe. Belastingheffing over het bovenmatige deel laat de schuld op de balans van de vennootschap niet verdwijnen.
Zo is het debat over miljonairs minstens zozeer een governancevraagstuk als een belastingvraagstuk. Het loonbeleid, dividendbesluiten en privéleningen moeten aansluiten op de loonadministratie, aandeelhoudersbesluiten, overeenkomsten, bankmutaties, jaarrekening en belastingaangiften.
Als die stukken verschillende verhalen vertellen, wordt zelfs een redelijke zakelijke beslissing moeilijker uit te leggen. Daar begint vaak het werkelijke probleem, niet bij de nominale waarde van de aandelen van de ondernemer.
Liquiditeit stelt eigen eisen
De commerciële druk is reëel. Een dividend dat volgens de jaarrekening betaalbaar lijkt, kan de beschikbare middelen voor personeel of leveranciers aantasten. Een laag loon kan de liquiditeit van de vennootschap op papier ontzien, maar tegelijk risico’s voor de loonheffingen opleveren. Privé-uitgaven via de rekening-courant kunnen een ongemakkelijk gesprek uitstellen, maar lossen de onderliggende geldbehoefte niet op.
Voorafgaand aan het gesprek met de accountant is het vooral nuttig om te reconstrueren waar de waarde zit en hoe de privéliquiditeit tot stand is gekomen.
Leg de loonpositie naast de werkzaamheden die daadwerkelijk zijn verricht. Beoordeel dividenden samen met de liquiditeitsprognose van de vennootschap. Vergelijk de aandeelhoudersschuld met de schriftelijke voorwaarden en het jaareindsaldo. Besteed dezelfde zorg aan de privégegevens voor box 3, met name waarderingen, inkomsten, schulden en het gebruik van onroerend goed.
De uitkomst kan nog steeds een bescheiden persoonlijke aanslag inkomstenbelasting zijn in een jaar waarin het huishoudvermogen aanzienlijk is. Dat kan voortvloeien uit de samenstelling van de bezittingen en het tijdstip van belastbare gebeurtenissen. Tegelijk kunnen beslissingen over toekomstige belasting, liquiditeit en opvolging nog openstaan.
Een balans laat zien wat er is opgebouwd. Een belastingaangifte toont een selectie van gebeurtenissen binnen één jaar. Goede governance verbindt beide zonder te doen alsof ze hetzelfde zijn.
Dat is de eerlijkere duiding van miljoenenvermogen. En het is de nuttigere benadering voor iedere ondernemer bij wie de waarde van de vennootschap sneller groeit dan de privéliquiditeit.
Als de ondernemingswaarde, privéliquiditeit en fiscale positie niet langer hetzelfde verhaal vertellen, is het verstandig ze vóór de volgende aangifte of uitkeringsbeslissing in samenhang te beoordelen.
De data, bronnen en analyse achter dit artikel zijn uitgevoerd door Linda Pavan Geraedts. AI is niet gebruikt om bronnen te identificeren, de feitelijke basis op te bouwen of het analytische oordeel te vormen. AI is alleen gebruikt als schrijfhulp. De uiteindelijke Nederlandse tekst is persoonlijk beoordeeld, bewerkt en goedgekeurd door Linda Pavan Geraedts vóór publicatie.
Bronnen
- Hoeveel miljonairs in Nederland betalen geen of nauwelijks inkomstenbelasting? - Taxence
- CBS - What the official millionaire count actually measures
- CBS - Composition of household wealth, including company shares
- Belastingdienst - Owner-managed company income and the substantial-interest regime
- Belastingdienst - Salary rules for working substantial-interest shareholders
- Belastingdienst - Loans from a private company and the excess-borrowing boundary
- Belastingdienst - Box 3 in 2026: transitional taxation and actual-return counter-evidence
- Rijksoverheid - Current Box 3 rates and the planned move to an actual-return system
